由美国次贷危机引发的全球性金融风暴仍在蔓延和深化，世界经济下行趋势更加明显。 作为外贸依存度高达60％的开放大国，我国经济正面临巨大挑战。稳定外贸进出口增长，提升“中国制造”的世界竞争力，成为我国抵御这场全球性金融危机的当务之急。 “中国制造”受冲击 外贸形势严峻 商务部副部长高虎城日前接受记者采访时表示，当前国际经济环境中的不确定不稳定因素增多，对我国经济的影响不断显现，特别是对我国出口的影响日益明显。在全球经济低迷的形势下，贸易保护主义会进一步加剧，我国面临的贸易摩擦形势将更加严峻。 在素有“外贸风向标”之称的第104届广交会上，前两期共有14万海外客商前来采购，成交247．6亿美元，机电、家具、玩具等商品的成交均有所下降，显示金融危机对“中国制造”的冲击不可避免。 海关的数字验证了这一点。今年前三季度，我国出口10741亿美元，增长22．3％，比去年同期回落4．8个百分点。对美出口比去年同期回落4．6个百分点；对以转口贸易为主的香港地区出口回落12．7个百分点。8、9月份对欧盟出口增速也由前7个月累计27．1％分别回落到22％和20．8％。 此外，部分劳动密集型产品出口增速大幅回落，其中服装和玩具前三季度出口分别比去年同期回落21．2个和16．3个百分点。 国家发展改革委对外经济研究所所长张燕生说，受美国次贷危机引发的金融危机的影响，美国国内的消费从5月份开始往下走，消费需求减弱，但对中国出口的影响周期应该在半年之后，加上9、10月份开始的美国银根紧缩以及海外订单违约率大幅增加等因素，预计中国今年底及明年上半年的出口可能会下降得较为明显。 外贸基本面尚好 企业“危中寻机” “总体来看，当前我国对外贸易发展的基本面是好的，保持对外贸易平稳较快发展仍有不少有利条件和积极因素。”高虎城说。他坦言，面对百年一遇的全球性金融危机和严峻复杂的国际经贸形势，今年我国对外贸易仍然保持平稳较快发展，十分不易。 同时，我国出口结构继续改善，质量也进一步提高。商务部提供的数据显示，前三季度，我国机电产品出口增长24％，船舶、汽车和工程机械等出口增长明显加快，而粮食和部分“两高一资”产品出口量则总体下降，玉米下降95．9％，钢坯下降81％，钢材下降2．1％。 专家指出，2006年以来，人民币累计升值17．4％，劳动力成本不断上升，部分商品出口退税率下调，今年以来国际市场需求减弱，我国出口企业面临重重压力。但数据显示，在去年全年出口12181亿美元的基础上，前三季度我国出口仍保持22．3％的较快增速，充分说明我国企业应对外部环境变化的能力明显增强。 “在金融危机导致的外需低迷的情况下，只有通过创新制造特色产品才能胜出，只要坚持挺过去了，这些市场还是我们的，因为没有哪个国家能够大量地生产这些物美价廉的小家电。”广东威迅家用电器有限公司吴坤强说。 对许多出口企业而言，全球经济不景气导致的外需减弱已是客观现实，订单减少、生产规模收缩将是今后一段时间企业面对的共同问题。但与此同时，世界市场对中国产品的庞大需求仍然存在，“维持住”成为企业未来生存和发展的前提。 张燕生指出，金融危机对中国企业来说是危机也是机遇。不等不靠，危中寻机，积极提高劳动生产率、增加产品附加值，在产品结构上求新求变，不断升级，才是企业度过危机的成功之道。 积极应对风险 保持外贸稳定增长 外贸出口增幅减缓和一些出口企业利润下滑的势头，引起中央和有关部门的重视。针对出口行业承受的风险与压力，以及国际经济形势发生的变化，我国已相继采取一系列措施。 近期，我国上调了部分纺织品、服装、玩具、家具和高附加值的机电产品出口退税率，从2008年11月1日起执行。同时，国家还将进一步改善对外贸易环境，在进出口管理、通关便利化、进出口税收、外汇管理等方面，采取必要措施，支持优势企业和产品出口，鼓励金融机构增加对中小出口企业贷款，拓宽中小企业直接融资渠道，增加国内需要的产品进口。 商务部贸研院中国外贸研究部研究员李健指出，新兴市场和发展中国家市场还有很大潜力。继续实施出口市场多元化战略，保持我国对巴西、印度、东盟等发展中新兴市场出口的持续较快增长，能够帮助我国弥补对欧美市场出口少增的部分。 商务部统计数据显示，前三季度，我国对巴西出口增长90．2％，对印度增长43．1％，对韩国增长41．8％，对东盟增长28．4％。 高虎城表示，我国应当继续密切跟踪国内外形势的变化，引导和支持企业稳定进出口和加快结构调整，努力为企业出口创造良好的外部环境。广大企业也要加快结构调整，优化产品结构，提升产品档次和附加值，强化内部管理，降低经营成本，在尽量维持传统市场份额的基础上，积极开拓国际潜在市场，努力化解和应对外部冲击。
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欧英央行今晚或宣布降息
北京时间6日晚8点和8点45分，英国央行和欧洲央行将公布最新利率决定，银行家和经济学家预计这两家央行将宣布减息。 欧央行可能宣布大幅减息 最新数据显示，油价大幅回落带动欧元区15国的企业和家庭成本走低，市场预计欧央行将大幅减息。 欧洲央行上周暗示，可能会追随美联储和其他央行下调基准再融资利率。目前越来越多的迹象表明，欧元区经济增长正在放缓，明年也将继续走软；这令欧洲央行相信经济放缓需要减息予以提振。 欧洲央行行长特里谢可能会在周四会后宣布，在货币政策举措之外，还将采取进一步措施提振全球市场流动性。目前为止，欧洲央行已经向瑞士、丹麦和匈牙利央行提供了流动性。欧洲央行还通过拍卖机制向欧元区注入美元和欧元流动性，尽数满足银行的资金需求，以便银行不必担心现金短缺。 英国央行可能降息50个基点 在欧洲央行宣布利率决定之前，英国央行将率先宣布利率决定，市场预计英国央行降息50个基点，但更大幅降息的几率接近三分之一，几个大型交易商甚至预计将降息100个基点。 英央行货币政策委员会自1997年获得政策独立性以来，降息幅度从未超过0.5个百分点。 相关媒体引述62位分析师称，英国央行至少降息0.5个百分点，德意志银行首席英国分析师George Buckley称:“目前的风险倾向于英央行将更大幅降息，尤其是对于目前经济和金融形式来说，当前利率水平仍然太高。” 巴黎银行、美国银行、花旗、汇丰、摩根大通、高盛、澳洲国民银行、SEB、毕马威会计师事务所及IHS Global Insight均预期英央行将降息100个基点。
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广宇集团：贷款公告
广宇集团全资子公司浙江广宇丁桥房地产开发有限公司与中国工商银行股份有限公司杭州之江支行于2008年9月5日签订《最高额抵押合同》，广宇丁桥以其持有的杭江国用（2008）第000051号、杭江国用（2008）第000052号和杭江国用（2008）第000053号国有土地使用权作为抵押，获得中国工商银行股份有限公司2.6亿元贷款。公司于近日收到广宇丁桥通知，其已与中国工商银行股份有限公司杭州之江支行签订了《房地产业借款合同》。广宇丁桥通过中国工商银行股份有限公司杭州之江支行获得贰仟叁佰万元人民币贷款，贷款期限31个月；贷款利率：第一年为6.75％，以后各年按借款合同生效日对应日的相应档次中国人民银行基准利率和双方约定的浮动幅度确定当年利率。
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限售股解禁 （11.05）
11月5日，A股市场有宝光股份、江南高纤、综艺股份三家上市公司的股改限售股解禁。 宝光股份（600379）：所持限售股解禁的股东有5家，即陕西宝光集团有限公司、北京茂恒投资管理有限公司、长宜环保工程有限公司、陕西省技术进步投资有限公司、中国长城工业总公司，分别为第一、二、三、四、五大股东，均为首次解禁，合计所持解禁股数占流通股比例为57.63％，占总股本比例为22.8%。该股的套现压力存在不确定性。 江南高纤（600527）：解禁股东有4家，即陶国平、夏志良、盛冬生，分别为第一、二、三大股东，持股占总股本比例分别为17.89%、6.24%、5.34%。第二大股东为非高管自然人，此前未曾减持，所持解禁股数占流通A股比例为1.97％。另外2家为公司高管，此前未曾减持，按可25%的可减持部分计算，合计所持解禁股数占流通A股比例为6.11％。余下1家，苏州市相城区黄埭镇集体资产经营公司，属于“小非”，此前曾减持，所持解禁股数占流通股比例为0.10％，占总股本比例为0.08%。该股的套现压力或许不大。 综艺股份（600770）：解禁股东有2家，即南通综艺投资有限公司、南通大兴服装绣品有限公司，分别为第一、二大股东，持股占总股本比例分别为34.43%、5.14%，均为其他法人。前者为后者的股东。前者此前未曾减持，所持解禁股数占流通A股比例为34.07％。后者此前曾减持，所持解禁股数占流通A股比例为0.16％，该股的套现压力或许不大
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银行股表现抢眼 或已到最坏预期的估值水平
银行股出现拉升，助推金融板块涨0.78%。板块中，中国平安[行情、资料、新闻、论坛]领涨，交通银行[行情、资料、新闻、论坛]、浦发银行[行情、资料、新闻、论坛]、兴业银行[行情、资料、新闻、论坛]等涨幅居前。 交银国际研究部主管杨青丽认为，近期利率变动对银行产生的负面影响不大，大多数上市银行的净利润影响都在-2%左右。她坚持认为，银行股估值的最坏时刻即将到来。 她称，将目前最低股价与情景假设下的理论价值做比较，在A股14只银行股中，除了中信银行[行情、资料、新闻、论坛](601998)目前最低股价在3.98元，停留在“轻度悲观”的假设程度下(即假设2009年增长-50%)，宁波银行[行情、资料、新闻、论坛]最低价6.13元，处于假设明年增长0%-10%范围，其余12只银行股均已达到最坏预期的估值水平。
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地量成交 资金仍在外流
资金流向与热点板块前瞻 提要：两市今日的总成交金额为328.6亿元，和前一交易日相比减少33.3亿，资金净流出约10.1亿。今日两市仍是震荡阴跌，水务、农业、部分铁路建设股逆市上涨，银行、煤炭止跌回稳，券商股暴跌10%。上证指数跌0.52%，收在1719.7点。仍和上周五的判断接近，“最近几天资金进出反复无常，多空在心理层面激烈博弈，但下跌的趋势没有改变，成交量也没有持续放大，而股价处于历史地位区也是一个不争的事实”。在这种环境下，针对本栏统计出的资金净流入较大的板块的龙头个股，在控制仓位的前提下高抛低吸，或干脆不动，是不错的选择。 今日资金成交前四名依次是：银行、券商、上海本地、电力。 资金净流入较大的板块：银行（+1.9亿）。 资金净流出较大的板块：券商（-4.4亿）。 农林牧渔：该板块今日有约0.04亿资金净流入，净流入较大的个股有：香梨股份[行情、资料、新闻、论坛]、新农开发[行情、资料、新闻、论坛]、冠农股份[行情、资料、新闻、论坛]、红 太 阳、北大荒[行情、资料、新闻、论坛]。 供水供气：该板块今日有约0.18亿资金净流入，净流入较大的个股有：洪城水业[行情、资料、新闻、论坛]、钱江水利[行情、资料、新闻、论坛]、广汇股份[行情、资料、新闻、论坛]、创业环保[行情、资料、新闻、论坛]。 银行：该板块今日有约1.9亿资金净流入，净流入较大的个股有：中国平安[行情、资料、新闻、论坛]、浦发银行[行情、资料、新闻、论坛]、招商银行[行情、资料、新闻、论坛]。 煤炭石油：该板块今日有约0.45亿资金净流出，但净流入较大的个股有：中国神华[行情、资料、新闻、论坛]、中煤能源[行情、资料、新闻、论坛]。 地产：该板块今日有约1.6亿资金净流出，较大的个股有：广汇股份、深振业Ａ[行情、资料、新闻、论坛]、中粮地产[行情、资料、新闻、论坛]。 券商：该板块今日有约0.89亿资金净流入，净流入较大的个股有：中铁二局[行情、资料、新闻、论坛]、中国中铁[行情、资料、新闻、论坛]、重庆路桥[行情、资料、新闻、论坛]、杭萧钢构[行情、资料、新闻、论坛]。
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海马股份：二股东“捧场” 下调转股价幅度创纪录
不到3个月的时间，两次下调转股价，从18.29元到5.03元，再到如今的3.6元，累计下调幅度已超过80％，海马股份(000572，收盘价2.79元)创下了A股有史以来可转债下调幅度的历史记录。 让人惊讶的是两次下调方案为何都能顺利通过股东大会？显然，这与海马股份独特的股权结构有关，此前，二股东卖掉可转债，也确保了下调转股价方案顺利通过，有市场人士认为，近日公司回购股票的目的与二股东卖掉可转债的目的一样——不要回售可转债。 下调方案顺利通过 海马股份今日发布的公告显示，公司股东大会通过了下调可转换债券转股价格的议案，由此前的5.03元下调为3.06元。 8月27日，唐钢股份(000709(000709，收盘价4.55元)下调转股价被股东大会否决，成为A股有史以来第一例，10月底澄星股份(600078 (600078，收盘价3.91元)下调转股价也同样被否。而海马转债如果全部转股后，股本将扩大将近80％，对业绩稀释作用将十分巨大，那么为何连续两次海马股份下调转股价的方案均能顺利通过？而且按照法律规定上市公司下调转股价的难度十分巨大。 根据证监会发布的相关规定，可转债修正转股价格必须经过参加股东大会2/3以上的表决权投票通过，而且修正后的转股价格不得低于股东大会召开前20个交易日该股票交易均价和前一个交易日均价。同时持有债券的股东还必须回避。唐钢股份因为大股东唐钢集团是持债人，不能参与表决，下调方案被中小股东否决，当天代表98.52％股份的股东投反对票否决了该议案。那么为何海马股份的两次均能通过啦？ 二股东提前卖“债”保方案通过 海马股份公告同时显示，此次会议的股东共计78人，代表股份为62222万股，占公司总股份的75.97％，其中出席现场会议的股东共计2人，代表股份62021万股，占公司总股份的75.73％，其余均是通过网络投票的股东，代表股份200.76万股，同意票高达62045万股，占总股本75.75％。 从目前公司的股东结构来看，毫无疑问，大股东海南汽车和二股东海马投资集团均投了同意票(两者共占股权的75.72％)。8月21日召开的第一次关于下调转股价的股东大会，也是类似的情况。 细心的投资者发现，在2008年1月29日海马股份《可转换公司债券上市公告书》中，最大的10名海马股份可转换债券持有人中，二股东海马投资集团有限公司的名字赫然在列，持有数量最大为146.6万张，比排在第二位的中信证券(600030持有量多出6倍。 按规定，持有债券的股东必须回避，难道海马投资集团违规了？《每日经济新闻》记者带着疑问致电上市公司，公司的答案是截至登记日，二股东没有持有海马转债，“这可能是为保证方案能顺利通过，二股东肯定提前把手中的债券全部抛售了”，一位市场人士分析道。那么11月4日公布的回购预案又有何“用意”？ 回购为保不再触及回售条件 从三季报来看，海马股份业绩下滑明显，今年7~9月净利润为-4660万元，同比下降142.89％，预计2008年归属上市公司股东的净利润同比下降50％。国金证券(600109最新的报告认为汽车行业4季度继续处于低迷状态，而且报告中明确提出第3季度下滑较快的企业中就有海马股份，而上海证券分析师杨胜则认为目前行业基本面处于最差时期，并且他认为海马股份今年以来车型竞争力下降，因此从基本面来看海马股份并不好，说白了，从基本面考虑，海马现在的股价并不低。 其实即使下调转股价到3.6元，触发回售条件的股价将是2.52元，按照此前海马股价一度低至2.4元的走势，毫无疑问肯定还不“保险”，那么此时回购股份即赚掌声，又在相当长的一段时间内无回售的后顾之忧，何乐而不为呢？ 同时，投资者还要高度注意的是，回购股份将在11月19日股东大会批准后，至2009年12月31日的13个月内分阶段择机实施，这与天音控股(000829，第一阶段1个月内回购有很大的区别，在这过程中可能还充满诸多变数。
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华北制药：增发价再次降低
华北制药(600812)今日公告，公司拟调整非公开发行股票的发行价格和数量。其中发行价格由此前的不低于7.12元下调至不低于5.20元，发行数量由原来的5,000-10,000万股，调整为5,000-12,000万股。 由于二级市场发生很大变化，此前华北制药已经对发行方案进行了一次调整。公司今年7月24日公告称，拟调整原非公开发行股票预案中部分内容，非公开发行股票的数量区间由8,000万股-12,000万股下调至5,000万股-10,000万股，发行价格由不低于7.36元调整为不低于7.12元。募集资金主要用途由六项调整为两项。分别是投资41,837万元新建培养基级白蛋白项目以及投资21,358万元改建抗生素节能减排综合技术改造项目。 今日公告，华北制药只调整了发行价格和数量，其余内容没有调整。
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【午间牛股】盘小绩优，价值严重低估.
【午间牛股】盘小绩优，价值严重低估. 公司预期将收购三钢集团筹建中的中厚板生产项目。该项目总投资12亿元，品种包括碳素结构板、优质碳素结构板等，已于06年12月热负荷试车。三钢集团已承诺，公司发行后，集团将所拥有中板项目相关资产、业务按照市场公允价格全部转让给公司，公司将在发行后收购该项目相关资产及业务。福建省铁矿石资源较为丰富，铁精矿具有品位较高、波动幅度较小、杂质较少、价格相对便宜等优势，其中龙岩马坑铁矿已探明铁矿石储量4.7亿吨，可采储量4.3亿吨，是华东最大铁矿，具备扩大至500万吨/年原矿规模开采条件.该股盘子小，业绩优良，目前市盈率在5倍以下，价值严重低估，后市重点关注。 三钢闽光002110.
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净值暴跌+不断减仓 股票型基金出现无票可卖
●天相投顾统计数据显示，10月份，237只偏股型基金单位净值无一上涨，平均下跌18.20％。 ●德圣基金最新统计数据显示，截至10月30日，股票型基金平均仓位已降至61.63%，如无特殊规定，股票型基金的最低仓位为60%。 应该说，股票基金的仓位已经临近下限。 下半年以来，面对跌跌不休、迟不见底的股票市场，基金处境十分被动，基金仓位一降再降，然而，仓位的持续下降并未能缓解基金净值的不断缩水，10月份偏股基金净值跌幅高达18%，创出基金历史上最大单月跌幅。 55只基金今年跌掉6成 10月，A股市场的跌势有增无减，市场恐慌情绪下，沪深指数领跌全球。其中，上证指数月跌幅高达24.63%，而在次贷发源地的美国，道指也仅跌14%。 受累于此，10月份偏股基金净值创出基金业历史上最大单月跌幅。来自天相投顾的统计数据显示，10月份237只偏股型基金单位净值无一上涨，平均下跌18.20％。其中，单位净值跌幅超过20％的基金达到65只，占偏股基金总数的近三成，而单位净值跌幅超过25.02%的基金有17只基金，其中跌幅最大的一只单位净值下跌了28.55％。在跌幅最大的前十只基金中，指数基金占据八席。主动型基金中跌幅居前的多为配置采掘股和金属股较重、仓位较高的基金。 此外，天相投顾的数据还显示，237只偏股基金前10月单位净值平均跌幅达到55.90％，其中178只基金净值腰斩，55只基金跌幅超过六成，跌幅最大的一只净值缩水70.17％。 股票型基金仓位已临近下限 三季度，股票方向主动投资的基金仓位为67.41%，较二季末下降近3个百分点，而10月以来，以股票为主要投资方向的基金仓位仍在降低。来自德圣基金最新统计数据显示，截至10月30日，股票型基金平均仓位已降至61.63%，偏股混合型基金平均仓位为54.09％，配置混合型基金平均仓位38.05％。 按股票型基金的一般规定，股票型基金最低仓位是60%。应该说，股票基金的仓位已经临近下限。一方面，股市的大幅调整使得基金仓位被动下降；另一方面，股市的持续下跌令基金投资谨慎，不断进行主动减仓。然而令人担忧的是，尽管基金不断调低仓位，但净值的持续大幅缩水未有较大改观，而当仓位低到不能再低，面对市场的不断走跌，基金还能怎么办？ 德圣基金分析师江赛春指出，很多成立较早的股票型基金并没有对股票仓位做出明确的规定，因此这部分基金还有减仓余地。另外，除了以减仓来规避市场风险外，基金还可以对仓位结构进行调整。但除此之外，基金也没其他的办法了。 事实上，尽管一再下调仓位，并适时做出结构性调整，偏股基金仍在10月创出跌幅新高，处于被动处境中的A股基金，令市场十分担忧。 股基销售仍未走出困境 让基金处于被动局面的不仅仅是A股市场，发行市场上，股票型基金仍被拒之千里。昨日，记者从银行营业部了解到，股票型基金仍是处于“无人问津”的境地，更有银行暂停推荐股票型基金，只有债券基金、货币基金等低风险基金尚有市场，而债券基金近段时间更是人气飙升。 下半年来，降息预期下债券市场日渐走牛，进而债券基金受到热捧，而与此同时，股市萎靡不振，各路资金涌向债券基金。业内人士普遍认为，债券市场历经爆炒已经透支100个基点的降息空间。另有观点认为，当前债券市场的点位相当于A股市场的“4000点”，风险正与日俱增。因此，业内人士提醒，点位已高的债券市场为债券基金提供的发展空间正在缩小，而深幅下跌后的A股市场或许正孕育着投资良机。
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五大利好 市场期待A股11月行情止跌回升
昨日是A股“泪别”10月,进入11月的第一个交易日,大盘在多空交织中震荡下行,截至收盘,沪指报1719.77点,跌0.52%,11月行情开局即报跌,给期待反弹的投资者心头蒙上了一层阴影。 在刚刚过去的10月,对全球投资者来说是一场噩梦。在金融危机和经济形势恶化引发的恐慌情绪笼罩下,主要发达股市和新兴市场都遭遇了史上罕见的跌幅。而A股市场在10月份则成为全球市场下跌的“马前卒”,上证指数10月份累计下跌了24.6%,创14年跌幅之最。 全球联手救市及中国频频出炉利好的支持下,A股已初步显示出稳定的迹象。分析人士普遍认为,11月份A股仍将在多空交织中震荡前行。 11月五大利好 随着周边股市的回暖,市场对A股11月行情止跌回升开始充满期待。 第一,降息预期。北大一份最新研究报告显示,中国经济在今年四季度还将为经济增长“保九”而努力。为了应对放缓的经济增速,央行在年内至少还将降息两次。 第二,11月,大股东增持潮将再度涌现,尤其是“三大行”、中国石油[行情、资料、新闻、论坛]等大型蓝筹权重股的增持,或许将成为市场否极泰来进入新一轮反弹周期的重要契机。 第三,外围市场股市回暖,各国政府的救市措施在展开。这从近几天美股港股等外围股市的表现可以看出。 第四,上市公司的三季报落幕。业绩下滑的不利影响对市场的冲击告一段落,利空出尽。 第五,减税和加大政府开支等措施,以及扩大内需的相关政策随后将陆续出台。一方面可以直接提高居民可支配收入,拉动消费;另一方面,政府为扩大内需加大基础设施建设,对经济将起到拉动作用。 “A股很便宜,但仍不是买入时机” 目前我国A股市盈率已跌至13倍以下,以国际上较为普遍的16倍市盈率的标准来衡量,我国股市明显已被低估。而就行业来看,除信息技术行业外,我国A股市场其余各行业的市盈率基本已经接轨。A股目前已经很便宜,这已成为很多投资者的共识,但在市场前景不明的情况下,几乎无人敢于轻举妄动。 “尽管目前A股很便宜,但仍不是买入的好时机。”瑞银证券分析报告认为,2009年制造业利润预计将下滑7.4%、金融业利润增长10%左右,全部A股净利润增速将从2008年的19%下滑到2009年的0.5%。在此之后,投资者开始预期企业盈利会逐渐复苏,悲观情绪渐渐散去,推动市盈率从目前的13倍回升到20倍。上证指数12个月后有望回升到2600点。 申银万国认为,大盘调整的趋势没有扭转,由于对上市公司业绩的预期在不断地降低,周边市场动荡不宁,11月份大小非解禁的数量较10月份增加约四成,所以虽然还有降息、降低存款准备金率等方面的预期,但投资者的信心恢复可能难以一蹴而就,这就直接导致股市徘徊。“我们估计上证指数2008年11月份震荡筑底,主要运行区间在1500—1800点。” 不过,亦有不少专家认为,由于国家将出炉更多的措施刺激经济增长,可对A股起到“稳定器”作用。从已披露的三季度持股情况来看,QFII投资规模未降反升。从持股数量上来看,QFII中期持股数量为6.33亿股,而到了三季度末持股数量增加到9.02亿股,环比大增42.5%。从持股市值上来看,QFII持股中期市值为85.0亿元,而到了三季度末持股市值增加到90.57亿,其逆市增仓现象十分明显。 “若上市公司能积极增持或者回购股票,或者政策面有更有力措施,将有利于缓解压力。”申银万国指出。 外围市场最坏时刻还未到? 在世界主要国家联手救市的效应下,最近,全球主要市场均出现止跌企稳迹象。但不少专家则认为,全球金融风暴才“刚刚开始”。诺贝尔经济学奖得主美国经济学家约瑟夫·斯蒂格利茨10月28日表示,席卷全球的金融风暴才“刚刚开始”,短期内难以平息。近两个月以来,A股与美股、港股的联动性很强,外围股市的动荡必定会影响A股的走势。 瑞银证券认为,为抵御风险,全球金融机构需要提高核心资本充足率,他们一方面寻求再融资；另一方面不断削减风险资产,降低杠杆。在越来越难以获得融资的情况下,金融机构加快了注销或者变卖这些资产的进程,但总额还有5340亿美元。 “美国经济危机的最直接后果,就是给中国的外需造成极大的打击,这将继续在11月的经济层面得以体现。”申银万国分析人士称。 不过亦有分析人士称,外围市场并不是投资者想像的那样悲观。美国五大银行发布的财报显示,除了花旗第三季亏损28亿美元之外,其它各大银行依然处于赢利状态。就政府层面来看,除了美国7000亿美元的救市计划之外,欧盟、瑞典和日本等国还将推出一系列救市方案。 上周,美国股市触底之后强势反弹,有市场人士称,这种阶段大底之后的大反弹,可能预示10月份对全球股市而言是一个历史性的时刻。对于美国股市未来走势,市场人士分析,大规模的救市行动,以及美元最近的走强,将促使国际资本持续流向美国,美国股市或将因此继续强劲反弹并带动其它股市走高。而国际市场的表现毫无疑问将提振A股行情。
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浦东建设(600284)逐渐止跌企稳 量能温和放大
西藏天路(600326)依托双底形态 酝酿上攻
上期所二次下调锌期货交易手续费
昨天,上海期货交易所宣布,经研究决定,自2008年10月21日起至2008年12月31日,锌期货合约的交易手续费由现在执行的10元/手下调至8元/手。业内人士表示,上期所下调期锌手续费,主要是想通过降低交易成本的方式活跃期锌市场,刺激交易。在最近的12个交易日中,期锌主力合约0901竟出现了8次跌停。 自锌期货合约上市以来,上期所已第三次下调其交易手续费。2007年3月下旬,锌期货合约在上期所挂盘交易,当时执行的交易手续费标准为15元/手。2008年8月5日,上期所临时宣布,从8月5日起至12月31日,锌期货合约的交易手续费由15元/手下调至12元/手;而在昨天,期锌手续费进一步下调至10元/手。 值得一提的是,因产能过剩,全球锌价出现暴跌。上期所期锌价格也从上市初的每吨逾3万元,跌至如今的1万元。短短一年半时间,跌幅接近70%。
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12大券商机构最新评级推荐牛股
天相投顾23日评级一览 天相投顾：暂维持赣能股份"中性"评级 天相投顾10月23日发布投资报告，暂时维持赣能股份(000899.SZ)"中性"评级。 赣能股份(000899.SZ)1-9月实现营业收入17.64亿元，同比增加53.99％；归属于母公司所有者净利润0.12亿元，同比增加-147.09％，实现扭亏；摊薄每股收益0.02元。 对此，天相投顾认为，公司营业收入大幅提高得益于上网电量增长和机组电价提高。上网电量增长源于两个原因：(1)丰电二期2台机组于去年上半年分别投产，实际发电时间不足，今年进入正常运营；(2)水电厂今年来水较好。下半年两次调价，公司火电机组上网电价合计上调3.5分，增幅约9%。公司前三季度营业成本同比增加50.68%，与营业收入增长率相当。实现毛利率13.65%，同比提高1.9个百分点。 天相投顾认为一方面得益于来水情况好，毛利率较高的水电出力增加；更主要是由于公司成本控制良好，完成资产重组后单位发电煤耗大幅降低，一定程度化解了电煤价格上涨的影响。 天相投顾表示，报告期内公司财务费用同比增加47.29%，主要是丰电二期投运后资本化利息减少，国家贷款利率提高。重组中资产处置获得收益使得营业外收入同比增加766万元，促进了净利润扭亏。 公司此次资产重组中，江投集团承诺如丰电二期08年实现的净利润不足6803万元，江投集团将以现金方式补足。根据天相投顾测算，预计08年丰电二期将出现亏损，因此需要依靠江投集团的补贴实现上述净利润，预计补贴额将增厚公司全年EPS0.27元。 天相投顾预计公司08-10年每股收益分别为0.25元、0.10元和0.17元，对应动态市盈率分别为11倍、29倍和17倍。公司09和10年的市盈率略高于行业平均水平，且08年业绩的实现受制于江投集团在资产重组中承诺的履行情况，暂时维持"中性"评级。 天相投顾：维持江铃汽车"增持"评级 天相投顾10月23日发布投资报告，维持江铃汽车(000550.SZ)"增持"的投资评级。 江铃汽车(000550.SZ)1-9月实现营业收入67.05亿元，同比增长8.11%；归属于上市公司股东的净利润6.38亿元，同比增长1.70%；扣除一次性政府补贴后的净利润4.74亿元，同比下降24.50%；EPS为0.74元。其中，3季度营业收入为21.21亿元，同比下降1.79%；归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比下降52.73%。 对此，天相投顾认为，在行业整体下滑的背景下，高端产品的抗周期能力相对较强，2008年1-9月，福特全顺在轻客及底盘市场的占有率达到12.73%，与2007年相比上升1.21个百分点。随着跨国企业依维柯、五十铃等加大力度经由合资公司推出新产品、降低价格的战略实施，公司被迫在1月份下调价格的基础上再次降价促销，从而促进了皮卡销量的逆势上涨。天相投顾认为，公司的降价使得公司的成长空间受到挤压，盈利能力下降。 天相投顾表示，考虑到公司的高端产品地位、轻卡自主研发能力和9月份的市场表现，我们预计08、09年的EPS分别为0.896元、0.732元，动态市盈率分别为9.32、9.15倍，考虑到公司较强的盈利能力和研发实力提升铸就的长期发展潜力，维持公司"增持"的投资评级。 天相投顾：维持国投电力"中性"评级 天相投顾10月23日发布投资报告，维持国投电力(600886.SH)"中性"评级。 国投电力(600886.SH)前三季度实现营业收入51.21亿元，同比降低4.92％；营业利润2.41亿元，同比降低70.54％；归属母公司所有者的净利润1.47亿元，同比降低66.00％；摊薄每股收益0.14元。同时，公司公告称拟与国投煤炭公司合资设立国投伊犁能源投资开发有限公司。该项目注册资本金5亿元，首期资本金1亿元，国投电力将持有60%的股权。 天相投顾对此表示，受公司发电量和上网电量增长及电价上调影响，第三季度公司营业收入同比增长15.25%，增速有所回升。第四季度，受经济增速放缓及小三峡水情影响，天相投顾预计公司发电量增速将会下滑，收入增速环比将会放缓。 此外，煤价仍旧维持高位，导致第三季度公司毛利率同比降低10.05个百分点至14.47%，比上半年降低1.88个百分点，毛利率进一步降低。第四季度，天相投顾预计公司毛利率水平将会出现一定程度的回升。 另外，公司拟设立的国投伊犁能源投资开发有限公司计划主要在新疆地区从事煤炭勘探、开发和销售及建设和经营燃煤热电厂业务，不仅有利于国投电力在新疆地区的业务开拓，而且将推动煤电联营的发展。 天相投顾调整公司08、09、10年EPS分别为0.20元、0.35元和0.55元，对应的动态市盈率分别为37倍、21倍和13倍。考虑到公司成长性较差和短时间内难以恢复到07年的盈利水平，暂时维持公司"中性"评级。
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中国铝业：寻找非重灾区海外订单
中国铝业(601600)是一家主营电解铝和氧化铝的上市公司，由于中国铝业在产能上保持稳定增长，因此公司在有色金属冶炼及压延加工行业一直处于行业龙头地位，其生产的电解铝和氧化铝都远销海外。但上半年美国次级债危机爆发后，公司业绩大幅下滑，2008年中期每股收益只有0.178元，比同期大幅下降73%，且每股经营性现金流出现负值，公司资金经营、运作困难显现。 影响：总产能减少18% 当“下游”20家电解铝公司联合减产、自身减产百万吨氧化铝的传言犹在耳边之时，面对过去3个月急速下跌的铝价，中国铝业再次宣布减产。昨日，中国铝业公告表示：公司将在山东、河南、辽宁、内蒙古等地的企业限产或部分停产，减少电解铝产能约72万吨/年，约占公司总产能的18%。 面对如此幅度的减少产能，公司相关负责人表示，因为上半年美国次级债危机爆发后，导致电解铝的需求急速减弱，公司只有减少产能来应对较高的成本和市场风险。若铝价进一步恶化，公司还可能根据市场和公司运营情况进一步减产。 而对于中国铝业减产能否改变铝价走软的颓势？该负责人表示，要等市场反应之后再作定论。 对策：增强综合竞争力 面对如此严峻的国际、国内环境，该人士表示，集团首先是积极推进海外项目。2008年5月9日，集团子公司中铝香港有限公司与马来西亚矿业国际控股有限公司和沙特阿拉伯SBG签署项目，以分散海外市场风险。同时，集团继续完善产业链，提高抗风险能力。上半年，集团完成了五家铝加工企业和一家电解铝企业的收购，以减少与控股股东之间的关联交易，降低同业竞争；并购铝加工资产，使集团完善了产业链，朝着规避行业周期风险，增强综合竞争力的方向迈进。 其次，是稳定生产经营，加强资源保障。面对国内外需求的萧条和竞争日趋激烈的市场，集团全力以赴加快矿山建设，加大矿石采购和生产力度，统筹安排，优化资源流向，提高供矿安全可靠程度及资源综合利用水平。“上半年自采矿比例较上年同期提高了5个百分点；获取铝土矿矿业权7个，铝土矿资源1000万吨；在建矿山项目将恢复和新增自采铝土矿能力342万吨。”该人士说。 最后，是全面加强成本管理，继续推进财务集中管理体制，降低成本，应对原燃材料价格大幅上涨。在财务管理方面，集团加强了对资本性项目的预算、流程和现金流的管理，提高资金效率；全面控制非生产性支出，消除浪费。 建议：寻找新兴市场买家 上海大陆期货分析师高严荣认为，中国铝业减少部分电解铝产能，一方面是为了控制成本，另一方面也是希望通过减少供给稳定目前的铝价。但由于目前全球铝市场处于严重的供过于求的状态，就算生产商开始减少供给量，市场对铝的需求也可以通过消化库存来满足，这将导致生产商减产对铝价的支撑作用。 “面对3个月铝价的暴跌，目前的铝价已经跌至生产成本下方。就国内市场而言，中国铝业的铝生产成本大约在15000元/吨，仍然高于目前市场上的铝价，因此中国铝业的亏损自然不在话下。”高严荣说。 中国铝业如何克服金融危机对其业绩的影响？高严荣认为，现在中国铝业只有积极寻找海外订单，扩大需求，消耗库存，这样才能控制住大幅下滑的铝价。如果只是一味减产，整个行业会陷入恶性循环中。
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海通证券：拓维信息 新无线增值业务驱动收入成长
拓维信息进入该今日公布2008 年三季报。公司2008 年前三季度实现营业收入1.89 亿元，同比增13.6％；实现毛利1.14 亿，同比增17.2；实现净利润5842 万，同比增28％，每股收益为0.73 元，与预期基本一致。从三季度单季来看，公司营业收入同比下降2.4％，毛利同比持平，而净利润则同比下降11％。根据我们了解，公司单季收入没有成长的主要原因是去年三季度为收入确认高峰。我们估计所得税率提高对公司净利润影响约300～400 万，剔除此因素，公司前三季度净利同比增速超过30％。若同时考虑去年的少数股东损益在今年冲回，则公司前三季实际净利增速约为30％。公司前三季营收增长主要由无线增值业务驱动，收购互动传媒少数股东权益是本期盈利较快成长的主因之一。公司同时预计2008 年净利润同比增幅将小于30％，我们了解到主要原因是出于谨慎原则假设所得税率维持在前三季度的水平。 无线增值驱动收入成长。我们估计公司前三季度无线增值业务收入同比增长约25％，而系统集成业务则有下滑。在无线增值业务中，手机动漫、移动SI 和平台类业务收入合计同比增速估计超过50％，而普通类和功能类业务收入合计则有下滑。湖南省外市场的拓展是本期手机动漫业务快速成长的主因，而集团手机业务的推出则驱动公司移动SI 业务高速成长。我们认为普通类和功能类业务收入下滑主要是公司策略安排。根据我们了解，公司系统集成业务中软件合同增长较多，若能在年底前确定，则公司的盈利增长将更有保障。我们预计公司全年无线增值收入同比增长约27％，并假设系统集成业务收入今年与去年持平。 毛利率有提升趋势。公司本期综合毛利率为60.5％，同比上升约2 个百分点，主要原因是高毛利率的无线增值业务占收入比重明显提升。我们认为无线增值业务占比将进一步提升，公司毛利率将呈现持续上升的趋势。 费用增长尚属合理。公司前三季度营业费用和管理费用同比分别增加21％和19％，略高于毛利增速。考虑到公司处于募股项目投入期，而省外市场拓展费用相对较大，我们认为公司费用控制尚属有效。 所得税和少数股东损益正负相抵。母公司和互动传媒前三季度分别按15％和25％计提所得税，从而使得综合所得税率达18％。不出意外的话，母公司和互动传媒全年的所得税率将分别下降到10％和15％。公司本期营业外收入中包含了去年第四季度互动传媒少数股东损益的冲回，其对业绩的正效应与所得税因素的负效应大致相抵。 维持“买入”评级。假设公司所得税率回到正常水平，我们预测公司2008 年至2010 年EPS 预期至1.07 元、1.33 元和1.68元。鉴于公司业务受宏观经济影响较小，业务模式决定了其未来业绩存在爆发增长的可能，而目前估值水平不高，我们维持“买入”的投资评级。 主要不确定性。若年底所得税率未能降到正常水平，则公司业绩将难以达到我们预期。
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中国联通(600050)强于大势 继续反弹
近期政府摆脱了单纯救助股市的思维，通过救助楼市以及中小企业的健康发展，来激活经济保持增长，为股市中长期的走强奠定基本面的基础，近日管理层救市动作频出，建议投资者密切留意护盘迹象显著的权重股，个股关注（600050）中国联通，重组之后市场对其预期良好，走势明显强于市场。 产业重组 面临发展新机遇 公司是经国务院批准成立的综合性电信运营企业，前期电信重组尘埃落定，公司与网通重组合并，新公司将获得3G牌照，平安证券认为获得WCDMA牌照给中国联通扭转弱势运营商地位带来了战略性机会。从联通与网通重组情况来看，至少对联通而言，"站址共享"的主要利好是建网速度加快和收入快速扩张：站址可轻易获得，建网速度加快，这意味着联通在明年3季度3G放号前，有更充足的网络优化时间，2G业务补盲点的工作也将更快完成，而节省下来的经费可投入到更能刺激收入增长的营销之中，那么未来在3G产业发展必然更为有利。 产业资本看好提升估值 从产业投资的角度，联通的价值是明显的。一个例子是原网通的战略投资者西班牙电信和原联通的战略投资者SK电讯都表示了希望增加其在合并后的新联通股权的意愿。在联通和网通合并以后，原网通股东西班牙电信持有的股权将被稀释为新联通红筹2.2％的股权。西班牙电信表示希望购买新联通红筹3.03％的股权，使其在新联通中的股权将达到5.5％。韩国SK电讯拥有重组前联通红筹6.6％的股权，是中国联通第二大股东，重组完成之后，其持有的新联通红筹股权比例稀释为3.7％。韩国SK电讯也表示了希望增持联通股权的意愿。事实上如果不是受国家政策限制，希望成为联通战略投资者远不止这两家。在重组后的3家运营商当中，联通将采用国际上主流3G标准WCDMA发展3G服务，WCDMA成熟的产业链和可供参考的运营经验预示着联通在未来国内的3G服务竞争中潜力最大，国际资本看好，提升了其估值。 积极增持 刺激股价 二级市场上，股价走势上，随着国资委主任李荣融表态支持央企增持或回购上市公司股份，一些央企控股的上市公司逐步加入增持行列该股也又同样的举措，技术上看，重组之后市场具有比较良好的预期，过去一个阶段走势明显强于大盘，周四权重股集体走弱的情况下，该股仍作为护盘主力飘红，后市有望进一步反弹
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舒卡股份(000584)底部量能温和放大 重心不断上移
操盘必读 10月23日证券市场要闻及简评
【宏观-政策】 财政部：下月起购房契税税率下调至1% 从2008年11月1日起，对个人首次购买90平方米及以下普通住房的，契税税率暂统一下调到1%；对个人销售或购买住房暂免征收印花税；对个人销售住房暂免征收土地增值税。地方政府可制定鼓励住房消费的收费减免政策。 金融机构对居民首次购买普通自住房和改善型普通自住房提供贷款，其贷款利率的下限可扩大为贷款基准利率的0.7倍，最低首付款比例调整为20%。同时,下调个人住房公积金贷款利率,各档次利率分别下调0.27个百分点。汶川地震灾区居民灾后购置自住房的贷款利率下限、最低首付款比例和住房公积金贷款利率优惠政策保持不变。 纽约原油期货周三收跌5.43美元 至16个月低点 纽约商业交易所(NYMEX)12月份轻质原油期货价格收盘下跌5.43美元，报每桶66.75美元，跌幅7.5%。过去一年中，纽约原油期货价格已经下跌了24%，与7月11日上触的每桶147.27美元历史高点相比则已经下跌了55%。 【国内市场】 新华社：融资融券启动在即 机遇与挑战并存 即将推出的融资融券业务试点由于引入了双向交易机制而具有标志性意义。业界普遍认为，融资融券将改变我国股市"单边市"状况，不仅能起到稳定市场的作用，还将为券商行业带来重大发展机遇。但与此同时，这项新业务也将为市场监管带来新的挑战。 【国际市场】 综述：公司盈利前景堪忧 道指下泻514点 因投资者担心全球经济形势将进一步恶化，美股周三大幅下跌，虽然信贷市场继续发出解冻信号。道指下跌514点，跌幅为5.7%，临收盘前最低下跌698点。纳指下跌4.8%，标准普尔500指数下跌6.1%。 【公司产业】 绿景地产三季度净利暴增5981% 十六年不分红 绿景地产发布三季度业绩，报告期内，绿景地产实现净利润50,751,086元，同比上涨5981%，前三季度共实现净利润80,024,394.96元；第三季度实现基本每股收益0.2746元，同比上涨6002%。
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憧憬利好 煤炭股逆市走强
昨日,受益于国际油价回升,加上市场憧憬内地将推出更多刺激经济的措施,中资煤炭股普遍逆市飘红。 内地昨日公布9月份成品油价格环比下降0.5%、原煤价格上涨0.4%。中国神华[行情、资料、新闻、论坛](601088)也公布其前三季度煤炭产量达到1.379亿吨,与去年同期相比上升17.6%,其中,9月份煤炭产量环比增长17.8%。虽然公司9月份煤炭销售量比去年同期下降5.3%,但仍丝毫无阻其股价造好,中国神华收市报15.8港元,逆市上升5.33%。 瑞信表示,中国神华涉及的现货以及出口煤市场较少,对煤价的敏感度较低,因此将中国神华的目标价由35港元下调至25港元,但将其评级由“中性”上调至“跑赢大市”。同时,美林也发表报告,维持中国神华的“买入”评级,目标价为32港元,比其目前市价溢价近一倍。美林预计,中国神华明年的产销量仍有上升空间,所以现在的股价已出现超卖。加上公司的现金流强劲,可在未来进行一系列对投资者有利的行动,包括收购合并以及股份回购等。 其它中资煤炭股表现也同样出色,其中,兖煤煤业昨日收市报5.08港元,上升2.21%,但瑞信并不看好兖煤煤业,认为其比同业较多涉足冶金用煤, 因此盈利可见度较低,将其评级从“强于大盘”下调至“中性”,目标价更从20港元下调至6.5港元。另外,中煤能源[行情、资料、新闻、论坛](601898)收市报5港元,上升2.88%。市场人士指出,前期中煤能源由于在近期基金赎回潮中被过分拋售,但预期明年本地合约价以及国际煤炭价格稳定,因此可为其股价带来刺激。瑞信将其评级维持在“强于大盘”,但将其目标价从22港元下调至9.6港元。 也有分析师表示,由于内地经济增长出现回落,导致电力消费将减少,钢铁制造业也面临减产,预期市场对煤炭的需求将会呈现疲软的态势,因此未来或会影响煤炭股收益。
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房地产、券商谁将带领大盘走出低迷
提要：房地产板块、券商板块走势都不错，谁将成为下一阶段的龙头股，谁将是大盘上升的领头羊呢?我们比较倾向于是券商，而房地产有可能是主力的佯攻的板块，有可能是骗局。 今天国家出台了救楼市的七大措施，这是带根本性的利好。而美股昨天大幅下跌了5.69%，这是阶段性的利空。 上证指数早上跳空低开近百分之三，之后继续下探到全天最低点1828点。十点后反复在低位震荡筑底，下午多头有一定的反攻，深成指数收出红盘。上证指数以1875点报收，全天下跌20点，下跌幅度是1.07%，深成指数全天上升47点，上升幅度是0.75%。 今天房地产板块由于有重大利好，走出比较好的上升行情，平均上升4.67%，龙头股000031中粮地产[行情、资料、新闻、论坛]涨停板报收。而券商板块也走出相当的上升，平均上升3.62%。 从今天的盘面看，房地产板块、券商板块走势都不错，那么谁将成为下一阶段的龙头股，谁将是大盘上升的领头羊呢?我们比较倾向于是券商，而房地产板块有可能是主力的佯攻的板块，有可能是骗局。 一、房地产板块、券商板块都有政策面的支持，而且房地产的支持应该是更大。 房地产近期的利好消息特别多，而且是带根本性的重大利好。 今天中央出手救市，三部委推出七条措施。每一条都是有实质性的重大利好。 10月9日央行下调了存款利率，下调了存款保证金率。这对房地产应该是一个带方向性的、重大利好。 而券商板块近期也有相当的利好消息。 9月19日管理层推出的三大救市政策，尤其是单边收印花税，对券商是相当有利的。 国庆节后马上推出的融资融券试点启动。 这几天推出的：可转换债券发行新规定，证券期货交易新办法。 都是有利于券商板块。 但是，对比起来，房地产板块的利好明显比券商板块要大，带更大的根本性。 二、技术面看，房地产板块的调整不够。 从技术面看，在国庆节后大盘这一轮阶段性调整中，房地产板块的走势明显强于大盘，尤其是几只龙头股，000031中粮地产今天已经创近期新高了，000002深万科，600048保利地产[行情、资料、新闻、论坛]等等，离近期新高也一步之遥。 这种强势，从好的方面看，是有资金在不断进入。从不好的方面看，就是调整不充分、调整不到位，获利盘没有得到充分的清洗。 关键就看如何把握了。 相对来说，券商板块的调整就比较大了。 三、从博弈的角度看，券商板块成为龙头的机会可能略大。 从正常的角度、从大部分投资者的角度看，房地产板块成为龙头的机会比较大。原因是： 其一、政策面救市的力度是带根本性的，力度大得多。 其二、技术面明显强势。在调整中还创近期新高。 但是，从博弈的角度看，房地产板块有一个致命弱点：其龙头股的地位太容易为投资者接受，太容易为市场认同。 这种情况违反了博弈的基本原则。——太多投资者敢于买入的股票，一般都不是好股票。 相对，近期券商板块的暴升暴跌，吓住了相当的投资者。所以，我们比较倾向于券商板块是带领大盘上升的龙头板块。 如果这种判断是对的，房地产板块就有可能成为陷阱：在大盘上升的时候，当市场敢于买入的时候，反而上升幅度比较少。从而使投资者赚了指数，赚不到钱。 当然，这种判断有一些离经叛道，投资者更多还是要注意盘面的具体走势。
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百联集团弃燃油气站 上海国资整合加速
备受关注的上海国资整合进程中，位列“2008上 海 企 业100强”第三位的百联集团始终是焦点。10月21日，在上海联合产权交易所挂出的一则转让公告显示，百联集团的资产整合正在加速。 公告显示，现已更名为上海燃料有限公司的上海燃料浦东有限责任公司，挂牌转让其持有的上海东燃油气站有限公司60%的股权。而上海燃料有限公司为上海物贸(600822，SH)的全资子公司，百联集团持有上海物贸51.71%的股份。 上海物贸内部一名知情人士告诉记者，“这只是我们的辅业，转让后，更有利于集中精力专注主业”。 上海国资整合·瘦身 燃油气站被转让 在上海联合产权交易所挂牌的项目公告显示，上海燃料有限公司将转让其持有的上海东燃油气站60%的股份，挂牌价格为2322.02万元。 资料显示，上海东燃油气站创立于2002年，主要从事易燃液体，易燃气体零售(汽车加油、加气)、汽车配件销售等业务，注册资本为人民币1150万元。截至2007年底，上海东燃油气站总资产3870.03万元，前一年度主营业务收入3979.0266万元，营业利润27.6876万元，净利润20.9787万元。 转让方上海燃料有限公司并未对受让方提出过多要求，仅仅提出了“受让方须符合中华人民共和国法律并有效续存的企业”、“受让方必须具备良好的银行信用、商业信誉和社会信誉，并具有与拟受让标的相匹配的资金实力，具有良好的财务状况和支付能力”等4条基本要求，似乎显示了其急于脱手。 转让方上海燃料有限公司是上海物贸全资子公司，而百联集团则是上海物贸的控股股东，持有其51.71%的股权。 百联集团整合加速 百联集团旗下拥有百联股份(600631，SH)、第一医药(600833，SH)、上海物贸、友谊股份(600827，SH)、联华超市(00980，HK)5家上市公司，其资产整合的过程一直为外界所关注。 百联集团控股的上海物贸，核心业务为金属材料、汽车服务贸易、能源业务、木制品加工等。公开资料显示，百联集团计划将上海物贸打造成为集团生产资料流通领域的核心平台。目前，上海物贸提供的工业燃料油供应量已占上海市场65%的份额，并计划成为华东地区最大的油品贸易商。 上海物贸内部一名知情人士向记者透露：“上海物贸主业是锅炉用燃料油，而上海东燃油气站主要提供汽油。由于汽油市场几乎已被中石油、中石化垄断，我们没有定价权，市场风险比较大，非石化行业的也基本上退出这一领域了，因此公司决定转让上海东燃油气站的股权，集中精力做好主业。” 上海国资整合·拍卖 1.101亿 上海电话设备厂被拍卖 ◆每经记者 刘春香 发自上海 昨日，上海电话设备厂在上海联合产权交易所被挂牌拍卖。该公司成立于1958年，至今已50岁。挂牌拍卖的标的为上海电话设备厂100%的产权及1.1亿元债权。挂牌价格为1.101亿元，包括上海电话设备厂100%产权的出让价10万元，以及债权1.1亿元。 此次上海电话设备厂被挂牌拍卖主要是因为其背负高额债务。因其拥有大量土地资产，上海联合产权交易所中央企业产权交易部的一位负责此事的人员称，“这样的企业会让大量的投资方产生兴趣。” 3年前曾被打包转让 此次挂牌转让的债权单位为中国新元资产经营管理公司，该公司持有上海电话设备厂100%的股权。截至2007年12月31日，转让方中国新元资产经营管理公司(下称中国新元)为上海电话设备厂提供借款金额总计1.1868亿元，并且还在陆续为上海电话设备厂提供借款。 上海电话设备厂又名上海邮电520厂，1958年5月20日建厂，此前是中国普天信息产业集团公司直属企业。2005年8月，根据国资委的安排，中国普天信息产业集团公司所属的8家亏损企业划转给中国诚通集团，现在的转让方、债权人中国新元系中国诚通的全资子公司。上海电话设备厂就是当时转让的8家公司中的一家。 “当时国资委是想通过中国诚通控股公司进行国有资产经营公司试点，在此期间划拨了不止中国普天旗下的8家企业，还包括其他好几家公司”，“中国诚通通过中国新元给了上海电话设备厂不少借款，但后来效果并不怎么样。”知情人士说。 核心资产：土地资产 据公开资料显示，上海电话设备厂现在有12984平方米的用地，土地性质属于划拨的工业用地。这块地主要位于上海电话设备厂所在区域上海闵行虬江路1307号。 目前，上海电话设备厂的大部分房产目前在租赁之中，合同期最长到2016年。其中，将520厂临街铺面平房一栋出租给上海国信典当公司，租赁期限自2006年7月1日到2016年6月30日，已预收前6年租金50万元和押金1万元。 该企业出租给中国移动通信集团上海公司的27号楼6层租赁期自2007年4月1日至2011年11月30日，房租采取每年协商签署确定的方式。第一年(2007年4月1日～2007年12月31日，共9个月)租金186万元已全部确认收入。 目前，上海电话设备厂总资产13396.63万元，其中固定资产3536.85万元，流动资产1931.89万元，无形资产6330.91万元，其他资产1596.98万元。其中，核心无形资产就是目前该公司拥有的12984平方米国有工业划拨土地使用权。 据悉，国有企业破产或出售的，企业原划拨土地使用权应当以出让方式处置。也就是说这些土地在现在作价无形资产6330.91万元。而业内人士分析称 “这显然低估了这块土地的价值”。 上海国资整合·退出 上海国资低调“甩手”上海万邦 ◆每经记者 胡冠中 昨日，一条并不起眼的挂牌信息出现在上海联合产权交易所网站上。上海万邦5%的股权被挂牌转让，挂牌底价约为1920万元。出让方为上海市浦东土地发展(控股)公司，该公司由浦东新区国资委出资并监管。 据了解，现在的上海万邦总资产为91763.72万元，其中，固定资产仅为58.77万元，流动资产为88879.13万元，其他为2825.83万元。总负债则为53347.32万元。 据上海浦东产权经纪有限公司的工作人员告诉记者，“这次出让5%的股权，是上海国资间接持有的上海万邦所有的股权。” 该工作人员继续说，“据我了解，这次，上海国资控股的上海浦东土地发展(控股)公司想退出，应该有几个方面的原因：一是房地产市场不太景气，第二就是上海万邦债务比较乱，第三是他们本身占股比较小，不太容易管理公司。” 据知情人士透露，上海浦东土地发展(控股)公司不仅退出上海万邦这一个项目，其他参股比例小的项目也在逐步退出，目的是对现有项目进行梳理，便于更好地管理。 据了解，上海万邦目前其他应收款中应收徐汇法院至2008年3月31日余额为1.525亿元，这是上海万邦六期土地拍卖所得10.3亿元清偿已判决案件后的余额。由于目前尚有已判决未执行案件以及未判决案件，法院决定暂扣余款，等全部案件了结后再将剩余款项返还。不过，出让方也称可能存在不能全部收回的风险。 长期投资方面，上海万邦曾对上海裕安智盈科技有限公司股权投资1418万元和对广东万鹏国际期货有限公司股权投资1000万元，据资料以及评估人员工商查证情况显示，前者的营业执照已吊销未注销、后者的营业执照已注销。 沪港评报(2008)第127号评估报告还揭示，上海万邦的产权也存在瑕疵问题。
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桂冠电力6亿元参股北部湾银行
制止胡言乱语是维稳重策(10.22晚间)
操作提示：受美股大跌影响，股指跳空低开,又留下一缺口，601857复牌大跌，促使股指跳水。在周初刚弥补1963点缺口的情况下，周三再次留下1956~1950缺口，短期内有望被回补。高层极力维稳，财政部提高出口退税率，扶持出口企业。后市仍有一系列政策出台，对股指止跌走高有利。目前主要是某些市场人士对政策的乱加评论引起市场恐慌，坚决制止评论人士及所谓经济学家等的胡言乱语，是维稳的重要措施之一。中国经济依然稳定发展，保持信心是明智的策略。从5分钟图上看，已进行了3波下跌，各分时MACD在构筑底背离，1850一带有支持，站稳才能止跌反弹。建议关注601857和601398的走势，关注1850点的支撑和1936点的压力。站稳1850点才能止跌反弹。逢低可关注中小板中破发的小盘绩优股和股价远低净资产的股票。
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信心难振 继续震荡
尽管利好政策不断出台,但尚未平息的国际金融危机、陆续公布的三季报业绩,都使投资者信心难以恢复。我们认为,市场虽然下行空间有限,但弱势震荡格局难以改变。 首先,三季度业绩的披露已进入高峰期,上市公司的盈利预期正经历考验。截至昨日共有216家A股公司颁布了报表,其中87家公司的净利润同比下降;再看另外129家公司,虽然合计净利润仍同比增长56%,但与今年中期64%的增幅相比也呈现下滑态势。此外,从上市公司业绩预告情况来看,预计“预减”及“首亏”的公司占预告总数的24%,而去年年报披露时这一数值仅有13%。 其次,海外市场大幅回落,从相对估值上给A股带来压力。根据恒生A／H股溢价指数显示的情况,A股较H股的溢价率已由9月初低于10%的水平上升至目前的45%。虽然没有理由认为A股应该与H股看齐,但至少这从心理上给A股投资者带来压力。值得一提的是,目前中石油A股价格为H股的2倍,这也意味着大股东增持H股更加经济。 此外,最新数据显示大小非减持动力并未减弱,大股东增持及上市公司回购也没有出现更多的事例,而有望部分缓解大非压力的可交换债券仍未取得实质性进展,这些因素都使得投资者抱着很强的观望情绪。 上周有关方面已对“保增长”作出了明确指示,相关部门随即针对农业、房地产、出口行业出台了多项利好,市场也期待着后续更多的信贷与财政政策。不过,我们仍应谨慎地看到,政策松动与调整仅仅能部分缓解经济回落的压力,并不能改变经济下行及企业盈利增速放缓的趋势。 以此次调高纺织服装业出口退税率为例,即便相关企业享受到税收优惠,有限的实惠也弥补不了外需大幅下滑所带来的拖累。再看房地产行业,虽然预计地方未来还会有更大力度的政策出台,但在经济下滑、居民收入增长放缓的背景下,虚高的房价将更凸显其“泡沫”本质。 此外,昨日以中国中铁[行情、资料、新闻、论坛]、中国铁建[行情、资料、新闻、论坛]为代表的建筑建材板块大跌,也给炒作“经济刺激政策”的投资者提示了风险。虽然该行业的大型企业有望部分受益铁路、公路、机场等基础设施建设,但其目前偏高的估值已对此作出了充分反映。与此类似,借助支农政策对农业股的炒作也隐藏了较大的风险,毕竟大多数农业股估值高而明显缺少成长性。
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【文渊阁投资】10月23日（周四）
★最新收益率11.89％ （ 起始资金10万 起始日2008年1月7日） 资金管理状况◆现金比例:100％ ◆股票比例：0％ ◆总盈利：11.89％◆总资金：111892.84元组合提示：由于基本面因素并不乐观（调控延续、加息与收缩流动性预期增强、扩容压力加大），主流板块已经陆续进入调整。同时，政策导向及制度变革仍对市场构成较强推动力，新热点仍在不断形成，包括军工企业的订单增长及相关的机械、新材料、电子产品等产业将从中受益，央企重组和整体上市，利益趋同下的资产注入，绩差股的重组型股改，股权激励带来的预期改善等。同时，汽车、航空、机场、港口等前期涨幅较低行业有较强的补涨需求。这些新热点的形成使市场在结构性调整时仍能维持强势甚至创出新高。投资操作上，我们采取“重个股，轻指数”的策略，继续持有未来盈利可持续增长的优质龙头企业，回避前期股价上涨已透支盈利增长预期的行业和个股。关注IPO带来优质新股的投资机会；逢低买入基本面较强且估值有吸引力的银行、房地产、通信设备、交通基础设施、汽车及零部件等个股；资产配置从有色金属继续转移到钢铁；食品饮料、零售、医药、传媒等消费品行业把握具有长期竞争优势的一线蓝筹股。另外，在全流通条件下，股权结构比较分散、市场估值严重偏低的个股所具有的并购价值，以及上市公司和母公司之间的资产整合，将可能成为市场关注的焦点。实战箴言： 善战者，居之不挠；见胜则起，不胜则止。持仓明细： 空仓特别说明：1、本组合注重实战性，选股以做波段为主，进入组合的个股最长以一个月为限，旨在给投资者中短线的参考，跟踪本组合请严格执行止损。2、本组合并不够成建议，旨在给投资者提供一种实战思路。3、实战中以适度集中投资为宜，本组合入选个股最多不超过5只，要入选新的个股，必须淘汰一只相对较弱的个股，以保证组合个股不超过5只。
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699家上市公司三季净利预降近18%
中铁和铁建暴跌 今日澄清：未投资外汇衍生品
中铁、铁建澄清:未投资外汇衍生品 受汇率波动影响,中国铁建[行情、资料、新闻、论坛](601186)预计第三季度汇兑损失3.2亿元,中国中铁[行情、资料、新闻、论坛](601390)截至9月底损失19.39亿元 中信泰富外汇衍生品交易巨亏的消息引发了市场对中资企业外汇风险的恐惧。昨日市场传言,中国中铁和中国铁建也遭受巨额汇兑损失,“数额在数亿至数十亿元,并可能造成公司三季报亏损”,受此消息影响,两家公司的A股昨日午后放量下跌,并以跌停报收,两公司的H股分别跌20.58%和18.84%。今天,中国中铁(601390)和中国铁建(601186)发布澄清公告称,公司三季度未进行过任何金融衍生品的投资,公司汇兑损失的数额也远小于市场传闻的规模。 中国铁建公告,经初步匡算,截至9月30日,公司约有外汇存款折合人民币188.87亿元,受近期外汇汇率大幅波动的影响,公司预计第三季度财务费用总额约为2.74亿元,其中汇兑损失3.2亿元。中国中铁公告,截至9月30日,公司H股募集资金余额折合约人民币172.38亿元,其产生的汇兑损失折合19.39亿元,公司募集资金及其他外汇资金均未进行任何金融衍生产品投资。 分析人士指出,中国中铁、中国铁建出现较大的汇兑损失,主要是由于去年底以来两公司先后发行H股,导致公司外汇资产大幅度增加。资料显示,中国中铁H股融资约213.74亿港元,中国铁建H股融资约193.12亿港元。由于人民币对港币持续升值,今年上半年,中国中铁的汇兑损失达6.7亿元,中国铁建汇兑损失金额为4.561亿元。 分析人士认为,与上述数字对比,中国铁建三季度并未出现汇兑损失风险明显放大的迹象。中国中铁基于公司澳大利亚项目资金需求和澳元对美元汇率走高的因素,在上半年进行了15亿美元左右的结构性存款,是造成其汇兑损失有所扩大的主要原因,但澄清公告显示截至9月30日,其相应结构性存款均已到期,没有余额,因此风险因素已基本消除。 中国中铁董秘于腾群表示,澳元一直以来属于强势货币,通过结构性存款,公司上半年实现了约3.65亿元的利息收益,但金融风暴以来外汇波动剧烈,导致公司汇兑损失有所加大。不过,这与中信泰富投资杠杆性的外汇衍生品亏损完全是两回事。公司已专门成立了H股资金管理领导小组和金融专家组,由公司总裁亲任组长,并广泛听取银行、投行等各方建议,对H股资金管理做出及时的决策安排,以减少汇兑损失,目前公司生产经营一切正常。中国铁建则表示,将加快募集资金的投资和使用,尽快将外汇存款转换成人民币,以减少由于人民币升值而造成的汇兑损失。
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9月份财政赤字732亿元
记者22日从财政部了解到,全国9月份财政赤字达到732亿元。数据显示,9月份,全国财政收入4217.22亿元,财政支出4948.94亿元,赤字规模达到732亿元。这是我国今年连续第二个月出现财政赤字,8月的赤字规模为188亿元。我国2007年实现财政盈余1540亿元。对于这一变化,武汉大学经济与管理学院博士生导师卢洪友告诉记者,赤字的出现有两个原因:第一是GDP增长放缓。我国的主体税种是商品流转税,例如增值税、消费税等,这些税种与GDP挂钩很紧;第二是减税的因素,今年以来,我国陆续实行了两税合并、降低证券交易印花税等政策,这些政策导致了财政收入减少。17日召开的国务院常务会议提出,四季度要尽快出台有针对性的措施,保持经济平稳较快增长。其中特别提到,要加大农业、能源等基础设施和民生领域的重大项目建设。清华大学中国与世界经济研究中心袁钢明在接受上海证券报采访时表示,从上述论述可以看出,四季度的财政支出有进一步扩张的势头。但是他同时提出,从目前的情况来看,2008年出现赤字的可能性不大
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舒卡股份(000584)底部量能温和放大 重心不断上移
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